Создание инвестиционного портфеля (часть в акциях)

Учет инвестиций

Виды диверсификации

1. Количественная
2. По уровню риска
3. Инструментальная
4. По видам валют

Вести отчет

1. Ежемесячно (не надо ежедневно или еженедельно)
2. Не паниковать (успех/неудача) анализировать
3. Учитывать все средства, свободные, контроль

Дивидендная доходность акций

ДИВИДЕНД — часть прибыли акционерного общества, ежегодно распределяемая между акционерами в соответствии с количеством (суммой) и видом акций, находящихся в их владении.

Проще говор, дивиденды — это часть прибыли компании, которой она делится с акционерами.

• • Дивиденды выплачивают не все компании

• Обычно, дивиденды выплачиваются один-два раза в год
• Примерно только 25% компаний, акции которых торгуются на ММВБ выплачивают дивиденды
• Величина дивиденда определяется ежегодно на собрании акционеров
• По различным типам акций выплаты дивидендов могут быть разными

Какие бывают типы акции?

Некоторые компании имеют в обращении на бирже одновременно акции двух типов:

• Простые
• Привилегированные (еще называют «префы»)

Обыкновенные акции — дают право голоса всегда, поэтому их называют голосующими.

Привилегированные акции — нет права голоса, но владельцы имеют приоритет выплаты дивидендов и остаточных средств акционерного общества в случае его ликвидации.

По российскому законодательству, доля «префов» не может превышать 25% уставного капитала.

Как долго надо держать акции, чтобы получить дивиденды?

Дивиденды будут выплачены только тем людям, которые были внесены в реестр за 2 дня до даты его закрытия.

При этом вовсе не обязательно владеть акциями в течение целого года: вы можете купить ценные бумаги компании за две недели до даты закрытия реестра и все равно получить дивиденды.

Дивидендная доходность акций — это отношение дивиденда на акцию к рыночной стоимости акций в процентах.

Есть два способа получить дивидендный доход

1. Получаете в любом случае (как бонус при долгосрочных инвестициях)
2. Покупая акции перед выплатой дивидендов и продавая после

Спекулятивная доходность от работы с акциями (трейдинг). Лонги и шорты.

Лонг (long)

Длинная позиция — предполагается покупка ценных бумаг по одной цене, и через время, когда их цена будет выше, ценные бумаги будут проданы. (Дешевле купил — дороже продал)

Шорт (short)

Короткая позиция — открывается на бирже тогда, когда трейдер берет у брокера ценные бумаги в долг с целью их продажи. Трейдер открывает позицию шорт только в случае уверенности, что цена на бумаги будет падать.

Как открываются короткие позиции по акциям:

1. Вы берете ценные бумаги у брокера в кредит.
2. Продаете ценные бумаги на рынке.
3. После того, как цена снизилась, Вы можете купить их на рынке.
4. После этого вернуть бумаги брокеру. Разница в стоимости продажи и покупки и будет вашим доходом.
5. Список бумаг доступных для коротких позиций вы можете посмотреть на сайта Национального клирингового центра.

Способы увеличения дохода от работы с акциями:

1. Открытие коротких позиций
2. Торговля с кредитным плечом (маржинальная торговля)

Риски открытия коротких позиций:

1. Цена вместо ожидаемого падения, начнет расти.
2. Вы будете должны вернуть ценные бумаги брокеру, а их цена на рынке растет и если вы их купите, то уже будете в убытке.
3. В тот момент, когда вам незафиксированный убыток по этой сделке достигнет 60% от всех активов, которые у вас есть на счете, брокер потребует либо довнести деньги на счет либо закрыть позицию с убытком.

Маржин-колл (марджин-колл, маржинальное требование, margin call)

Это требование брокера о внесении клиентом дополнительного обеспечения на свой счет.

Другими словами, маржин-колл является моментом, когда на лицевом счете трейдера (инвестора) возникает нехватка свободной маржи, и он вынужден или пополнить счет, или закрыть часть открытых торговых позиций с целью поддержания состояния своего счета на достаточном уровне. Если ситуация на счете не улучшится, то брокер может принудительно закрыть сделки.

Технический анализ

Фундаментальный анализ

Фундаментальный анализ акций, основан на изучении деятельности предприятия и его финансовых показателей.

Технический анализ

В отличии от фундаментального анализа, в основе технического анализа лежит выделение и изучение определенных закономерностей в движении графика котировок и соответственно поведения других инвесторов (трейдеров).

Три постулата технического анализа:

1. Цена включает в себя все. В графике котировок уже учтены все факторы, влияющие на изменение цены. Поэтому, не имеет смысла отдельно изучать зависимость цен от фундаментальных факторов.
2. На рынке есть периоды времени, когда цена движется в одном направлении. То есть, разбив график на временные интервалы, можно увидеть изменение цены в одном направлении.
3. Рынок закономерен — история повторяется. При возникновении определенных ситуаций, реакция участников рынка всегда одинаковая. Поэтому при их повторном появлении, на графике котировок появляются похожие графические модели, распознав которые можно предугадать дальнейшее движение цены.

Для оценки информации, технический анализ фондового рынка имеет несколько методик:

1. Математические расчеты (индикаторы)
2. Графически рисунки (фигуры)

Математические расчеты (индикаторы)

Любой из таких индикаторов фактически представляет собой математическую формулу для расчета стоимости акции за какой-то временной промежуток в прошлом.

Результатом такого расчета становится одна или несколько линий на ценовом графике, которые в итоге облегчают восприятие участниками торгов данной визуальной информации.

Все индикаторы группируются по двум направлениям:

1. Трендовые — применяются на рынках с четко выраженной тенденцией (скользящие средние, MACD)
2. Контр-трендовые или осцилляторы — используются в периоды отсутствия рыночного тренда (RSI, Стохастик, ROC)

Индикатор MACD — анализирует возможные точки разворота тренда.

Графический технический анализ акций

Графический теханализ акций делится на три подраздела:

1. Базовые линии всех графических формация — поддержка, сопротивление, линия тренда, ценовой канал.
2. Модели разворота тренда — Голова и плечи, Двойная вершина (дно), Тройная вершина (дно), расширяющаяся формация, блюдце, V-образная формация и др.
3. Модели продолжения тенденции — Вымпел, Флаг, Треугольник, Прямоугольник, Клин и др.

Резюме по графическому теханализу

1. На графиках котировок пытайтесь увидеть базовые линии и фигуры и всегда обращайте на них внимание.
2. Естественно они срабатывают не всегда, но как только вы видите ту или иную тенденцию, то постарайтесь спрогнозировать дальнейшее движение графика и через некоторое время проверьте свое предположение.

Торговля от уровней

1. Уровень поддержки
2. Уровень сопротивления

Основные правила:

1. Цена движется от уровня поддержки к уровню сопротивления (вероятность 70%). Мы можем зарабатывать между уровнями.
2. Если происходит пробой уровня, то позицию надо закрывать и ждать следующих уровней поддержки и сопротивления.

Пробой уровня:

1. После пробоя уровня вниз, как правило предыдущая линия поддержки становится линией сопротивления и наоборот.
2. Уровень сопротивления не постоянен, но в течении определенного времени дает основу для анализа цены.

Объединение фундаментального и технического анализа:

1. Фундаментальный анализ подсказывает нам какие акции стоит покупать.
2. Технический анализ подсказывает как выбрать точку для входа.

Тренды на графиках (быки и медведи)

• Восходящий тренд — Быки
• Нисходящий тренд — Медведи
• Боковой тренд — Флэт

Стоп Лосс (Stop Loss (SP) и Тейк Профит (Take Profit (TP)

Стоп Лосс (Stop Loss (SP) — остановить потери

Это отложенный ордер, ограничивающий убытки.

Этот ордер выставляется с целью строго ограничить ваши потери заранее просчитанной суммой, которую вы готовы принять в качестве убытка.

Стоп лосс позволяет автоматически выйти из рынка, пока вы еще не понесли большие убытки.

Тейк Профит (Take Profit (TP) — брать прибыль

Это отложенный орден, фиксирующий прибыль.

Устанавливая тейк профит, мы решаем, что если цена актива достигнет определенного уровня, то мы хотим закрыть сделку и забрать нашу прибыль (зафисксировать прибыль).

Основные ошибки при инвестировании в акции

1. Отсутствие диверсификации (по валютам, странам, отраслям)
2. Отсутствие стратегии построения капитала или ее нарушение
3. Вложение денег «на удачу»
4. Игнорирование рисков
5. Желание получить большую прибыль
6. Покупка «на хаях», продажа «на дне»

Риски и потери про долгосрочном инвестировании в акции

Риски владения акциями:

1. Индивидуальные риски — снижение стоимости акции из-за внутренних факторов компании.
2. Внутренние факторы в стране — снижение стоимости акции из-за внутренних факторов в стране (решение ЦБ, политические решения влияющие на определенные сектора экономики, покупательская способность населения и т.д.)
3. Внешние факторы влияющие на всю экономику (нефтяные котировки, санкции, заградительные барьеры для определенных отраслей, пандемия и т.д.)
4. Риск временной потери капитала (краткосрочная потеря стоимости из-за волатильности акции.

Как избежать рисков

Индивидуальные риски

Мониторинг следующих показателей:

• Стоимость акции компании — раз в неделю
• Технические индикаторы — раз в неделю
• Мониторинг новостей по компании — раз в месяц
• Анализ консенсус прогнозов — раз в месяц
• Финансовой отчетности в день ее выхода.

Внутренние факторы

Мониторинг показателей:

• Изменение ключевой ставки ЦБ (новости и расписание заседаний ЦБ)
• Новости по сектору в котором работает компания
• Котировки ММВБ в этой отрасли
• Экономические новости

Внешние факторы

Мониторинг показателей:

• Следить за динамикой нефтяных цен
• Следить за динамикой курса рубля
• Новости по санкционной политике США в отношении России

Риск временной потери капитала

• Мониторинг технических индикаторов по акции на горизонте 1 месяц
• Изменение консенсус прогнозов

Виды потерь при инвестировании в акции

1. Временные потери — при волатильности акций
2. Потери в результате ошибок в инвестиционном анализе
3. Потери больше ожидаемых (пересиживание просадки)
4. Недополученная прибыль (зафиксировали прибыль раньше времени)

Как избежать потери при инвестировании в акции

1. Анализировать успехи и неудачи
2. Понять при каких обстоятельствах вы приняли ошибочное решение и далее не допускать их
3. Выработать собственную систему принятия решений и определения точек входа и выхода со сделки
4. Работа над своими эмоциями при работе с акциями (эйфория, апатия, подавленность и т.д.)

Как искать акции компаний интересные для инвестирования?

1. Открыть индекс RTS или ММВБ перебирать все компании вручную.
2. Открывать индекс ММВБ по растущим отраслям экономики и выбирать из них наиболее перспективные компании.
3. Выбирать компании по максимальной дивидендной доходности и проводить их инвестиционный анализ.
4. Различные инвестиционные идеи и рекомендации от брокерских площадок либо специализированных порталов.
   https://invest-idei.ru/

Чек-лист по выбору акций

Фундаментальные показатели:

1. Растущие показатели оборота и чистой прибыли
2. Соотношение P/E (от 5 до 15)
3. Сектор экономики на подъеме (внешние и внутренние факторы)
4. Активы и обязательства компании
5. Высокая дивидендная доходность
6. Бета-коэффициент

Показатели технического анализа:

1. Восходящий тренд (открываем лонг)
2. В данный момент цена находится внизу ценового канала
3. Рекомендации к покупке по тех.индикаторам (MACD, RSI, ROC)

Прогнозы и рекомендации:

1. Консенсус прогнозы и инвестиционные рекомендации (смотрим консенсус прогнозы на месяц)

Соотношение прибыли к убытку должно быть больше, чем 3 к 1 (то есть 80% вероятность прибыли в 3 раза больше, чем возможный убыток).

При долгосрочном инвестировании -10% терпимо, при -15% продаем (фиксируем убыток).

Как определить точку выхода при работе с акциями

В долгосрочном инвестировании мы не можем спланировать точку выхода, так как ситуация постоянно меняется.

Чтобы не пропустить важные изменения, надо мониторить следующие показатели:

Раз в неделю:

• Стоимость акции компании
• Технические индикаторы
• Финансовой отчетности в день ее выхода

Раз в две недели:

• Индекс ММВБ
• Курс рубля и баррель нефти

Раз в месяц:

• Консенсус прогнозы

Выход из акции по следующим ситуациям:

• Стоимость акции упала более чем на 15% от предыдущего максимума и нет никакой надежды на разворот.
• Серьезно ухудшились фундаментальные показатели: сильно упала чистая прибыль и/или оборот компании, появились сообщения о разочаровании инвесторов.
• Очередной серьезный кризис или удар по экономике (внешний или внутренний).

Если вы вышли из акции:

• Продолжайте за ней следить, так как если она сильно упала, то вполне возможно через 3 месяца выйдет на новый квартальный отчет, в котором показатели вернутся к норме и вы сможете опять зайти в этот актив на низах.

Лучше зафиксировать убыток 10-15% чем ждать неизвестно чего, то есть когда надежды на рост нет.

Акции в инвестиционном портфеле

1. Если интересная  высокая доходность, то интересны акции более мелких компаний.
2. Если интересна большая стабильность, то интересны акции более крупных компаний.